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建材周评:春节临近下周平稳为主(1.20-1.24)

发布时间:04-12 | 作者:春华再生资源回收利用 | 来源:www.mssx94.com| 9:次围观

    富宝资讯1月24日消息

    【市场预判】本周建材主稳个弱,预计下周整体维稳。小年已过,春节将至,市场将迎来集中放假期,开会、总结、电访客户便是主要工作重心,届时钢市交易将更加平静,同时,现货价格构筑形成了新的历史底部,对当前行情支撑显现,以上两者决定了走势趋稳。

    【内容提要】

    ◆本周建材主稳个弱,预计下周整体维稳

    ◆资金投放难惠及钢铁业,环保措施形成长期利空

    ◆钢铁产量快速增长 钢企扭亏难言乐观

    ◆本周钢厂出厂价格下调为主

    ◆各区域市价预计下周平稳为主,华南个别城市仍有微幅走弱

    ◆短期内基础设施建材、房地产在资金压制下,建材需求难以释放

    一、宏观热点

    本周宏观:央行公开市场本周净投放资金3750亿元,且四大行信贷大幅上升,使得整体资金环境有所好转。但对于钢铁等产能过剩行业而言,不良贷款的记录使得资金很难流入相关领域。此外,惩罚性电价、水价及一系列环保整治措施仍将持续制约钢市。

    利好:

    1、20日央行通过SLF向大型商业银行提供短期流动性;21日展开7天期、21天期逆回购共计2550亿元;22日展开21天期逆回购1200亿元。

    2、 国家新型城镇化规划即将出炉,规划新增了专门强调建筑质量问题的章节,利好高强度钢筋、钢结构使用需求。

    3、 2013年我国GDP增7.7%、固定资产投资增19.6%、规模以上工业增加值增9.7%、房地产开发投资同比增19.8%。经济持续增长,增速略有放缓。

    4、四大行1月信贷逆势超速,前20天信贷投放达4400亿,同比增1400亿;存款大规模流失7000亿。

    利空:

    1、 两部委拟推惩罚性电价、水价,地方列清单淘汰落后产能,惩罚性电价范围将由此前的电解铝扩大至水泥、平板玻璃等行业;钢铁、造纸等高耗水行业落后用水工艺装备实行强制性淘汰。

    2、 不良贷款加速爆发,银监会警示,2012年来暴露的钢贸贷款领域重复抵质押等违规业务模式,隐现被复制到煤炭、木材、水产贸易等领域的迹象。

    3、2014年1月汇丰中国制造业PMI初值为49.6,创6个月来最低水平。



    二、产业信息

    1、钢企近况:根据中钢协的统计,去年1~11月份,国内大中型钢铁企业实现销售收入同比增长3.23%,实现利税同比增长26.54%,实现利润161.80亿元,整体扭亏为盈,但会计调整、变卖资产、政府补贴却成为了其扭亏为盈的利器,钢企实际经营状况仍不容乐观。

    2、行业产量:2013年全球粗钢产量达到16.07亿吨,同比增长3.5%,粗钢产量创出历史新高。2013年全球粗钢产量增长主要受亚洲、非洲和中东带动,其中占总产量近一半的中国钢铁行业产量维持高速增长态势仍在其中起决定性因素。


    三、重点钢厂政策

    【沙钢】21日沙钢出台新一轮政策:此次钢厂调价先维持平稳,后二次出价,最终政策为:螺纹钢价格维持平稳,盘螺、高线下调50元,部分资源走低,一定程度表明钢厂对后市看空。目前来看,随春节临近,市场休市状态愈发明显,调价无意义,沙钢下旬政策继续平推,节前市场平稳过渡为主。另对于节后沙钢新一轮政策,基于年后刚性需求支撑,且钢厂惯性拉涨预期,沙钢2月中旬政策或微幅拉涨50元左右,建议商家谨慎操作。

    【马钢】22日马钢在1月基准价格上对中旬建材产品出厂价格进行追补,对螺纹钢追补350元/吨,对线材追补480元/吨,对盘螺追补460元/吨。按照当前市场价格来看,目前马钢建材与市场价格基本倒挂仍在100-150元/吨左右。由于中旬前期市场价格下跌较多,贸易商心态悲观,下游需求和囤货需求基本较低,使得市场成交基本处于低位。按照目前来看,随着春节假期临近,市场价格基本平稳为主,加之贸易商仍有亏损,商家下跌意愿也不足,对于下旬追补政策,从目前来看,继续下跌可能性较大,幅度150-200之间。

    【攀钢】21日攀钢钢城对建筑钢材出厂价格进行调整,螺纹执行价下调30。由于钢坯价格持续回落,成本支撑弱,致使钢厂价格下调,而本地资源供给相对缓慢,加上本周商家陆续放假离市,留守商家大幅调价意愿不强,售价仅个别有窄幅下调;考虑到市场销售基本停滞,短期钢厂政策将多平稳为主。

    四、重点市场预测

    【北京市场】

    本周延续走稳,预计下周稳态持续。伴随春节脚步愈来愈近,商家情绪已然十分淡定,囤货、出货、为年后准备售价高挂等工作逐渐销声匿迹,市场节日气氛渐浓。另,河钢、新兴铸管、凌钢、敬业、津西、东华六家钢厂讨论决定从2月开始便对自家生产的螺纹钢统一实行检尺交货,对北方市场影响较为明显,请关注年后市价变动。


    【上海市场】

    本周上海市场稳中窄幅偏弱整理。预计下周行情几无变动,主要原因在于春节临近,节日氛围浓厚,可操作交易日几无,多数商家已放假,且部分留守商户做节前收尾工作,无意成交量多少,市场“无价无市”现象愈发明显,休市状态下,调价已然无意义。

    【广州市场】

    本周大小厂走势分异,其中小厂基本持稳,大厂仍有走跌,预计下周市场将继续趋弱,但幅度进一步减小。主要原因:1)市场弱势因素不改,成交进一步转差,资源基本处于“有价无市”状态。2)广州地区大厂大型贸易商基本以钢厂下属国企为主,放假基本从30号开始,而本地民营小厂本周基本停产不出货,代理小厂的贸易商基本开始放假,所以大厂价格仍有趋弱,但小厂基本平稳。3)成本高:韶钢2月棒线材价格政策出台,基本下调幅度在110-170,这个价格仍高于市价,市场倒挂对市价下挫形成阻力。

    【重庆市场】

    本地售价偏高,加之需求处于半停滞状态,前半周继续下滑,预计下周基本回稳。随着春节临近,商家陆续放假,而年底仍有回款意愿商家,趁机抛货换现,加上本地价位相比周边市场低,售价持续下滑,考虑到多数商家已离市放假,节前价格将平稳过渡为主。

    五、下游产业

    1、基础建设领域:近期密集召开的地方“两会”中,下调GDP及投资增速目标成为主流,随着“两会”渐入尾声,今年交通基础设施投资计划渐趋明朗。虽然多省加强交通建设,但仍有超10省交通投资大幅降温,城际铁路也鲜有提及。今年国家将严控地方债务风险,缺钱是地方下调投资目标的重要原因,地方投资竞赛或将谢幕,今年交通基建投资增速将持续趋弱,投资总量或出现一定下滑。不过,部分领域及部分地区的投资仍将有所增长,比如,今年国内电网投资提速,两大电网公司电网固定资产投资达4881亿元,同比增速显著提升,而中西部地区的公路建设仍存较大增长空间。

    2、房地产:据市场测算,今年房地产信托到期量将达6335亿元,月度分布上多在1季度和5月份;另据中原地产研究部统计数据,本月已有超15家房企发布海外融资计划或意向计划,合计总融资额过500亿人民币;而据财新网报道,近期五大国有银行已将存款利率上浮到顶,即在官方存款利率基础上浮10%。综合来看,国内资金面持续趋紧,银行存款的竞争进一步加剧,银行贷款对房企输血有限,再加上房地产信托集中兑付压顶,房企不得不加速海外融资,房企钱紧的局面短期仍将延续。虽然《国家新型城镇化规划》已修改完毕并上报,国内房地产建设刚性需求仍存,但房地产市场的后续发展还要看房企资金面能否改观。短期内该行业“缺钱”且处于淡季,相关建材需求平淡。


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